La firma ha reservado las ganancias del ejercicio 2025 para una futura distribución, la cual está sujeta a la mejora de sus indicadores financieros. Este requisito ya se ha cumplido: desde 2023 hasta 2025, Metrogas prácticamente duplicó su ganancia bruta, cuadruplicó su capacidad de generar resultados operativos y logró reducir a un tercio su endeudamiento financiero y comercial, de acuerdo con los datos proporcionados por la empresa.
Este avance se debe en gran parte a la recomposición tarifaria iniciada en 2024, que permitió corregir el desequilibrio que ha afectado al negocio de la distribución de gas desde la crisis de 2001-2002, ocasionada por el congelamiento tarifario y la pesificación asimétrica, lo que erosionó los ingresos de las distribuidoras sin reconocerles el impacto de la devaluación en sus costos.
“Hace algunos años nos propusimos transformar a Metrogas en una compañía más eficiente, más ágil y preparada para el futuro. Hoy ese trabajo tiene una evidencia concreta: podemos seguir ejecutando uno de los planes de inversión más importantes de los últimos años y, al mismo tiempo, volver a distribuir dividendos”, expresó Sebastián Mazzucchelli, CEO de la empresa, en un comunicado.
Este logro financiero ocurre en un momento crucial del proceso de venta de la participación mayoritaria de YPF en Metrogas, que está siendo gestionado por el banco Citi.
Alrededor de cinco interesados han pasado a la fase de due diligence y deberán presentar sus propuestas económicas el próximo jueves 23. Entre ellos se encuentran Central Puerto, en asociación con Ecogas; Neuss Capital, junto a Mubadala Capital, el fondo soberano de Abu Dabi, y la española SIA Capital; Andina, de José Luis Manzano, quien ya posee un 9,23% de Metrogas a través de Integra Gas Distribution; MSU, del empresario Manuel Santos Uribelarrea, y Grupo Pierri, propietario de Telecentro.
El 70% del capital de la principal distribuidora de gas del país está en juego. Metrogas abastece a 2,5 millones de usuarios y controla cerca del 28% del mercado, en una valuación total cercana a los 800 millones de dólares.
Quien adquiera ese bloque accionario deberá también lanzar una oferta pública de adquisición para las acciones restantes, que actualmente están en manos de la Anses (8%) y del capital que cotiza en la bolsa porteña (13%), junto con una porción perteneciente a Manzano.
La prolongación de la licencia de Metrogas, que está vigente hasta diciembre de 2027, es un factor crucial para los postulantes. El Enargas ha elevado al Poder Ejecutivo su recomendación para prorrogarla por 20 años, aunque la resolución aún se encuentra pendiente. YPF dispone de plazo hasta diciembre de 2028, cuando expiran los contratos del Plan Gas, para concretar la venta.
El fortalecimiento financiero de Metrogas ha sido reconocido a nivel nacional: en 2025, la empresa recibió el Premio Nacional a la Calidad, la máxima distinción del país en materia de gestión, tras un proceso que llevó más de cuatro años y que previamente había sido validado con tres Certificaciones Oro en Mejores Prácticas de Gestión Integral.
“Este logro no representa un final, sino la consolidación de una nueva etapa. Nuestro desafío es continuar fortaleciendo una compañía cada vez más segura, eficiente, innovadora y sostenible, capaz de generar valor para nuestros accionistas, ofrecer un mejor servicio a nuestros clientes y apoyar el desarrollo de las comunidades donde operamos”, concluyó Mazzucchelli.
